武汉凡谷(002194.CN)

武汉凡谷:下游议价能力提高致收入利润下降,后续要看新业务拓展

时间:10-08-03 00:00    来源:湘财证券

结论:综合积极和消极的因素,凡谷的传统滤波器双工器业务已进入稳定发展阶段。假设数字微波ODU业务开展顺利。预测2010-2011年营业收入13.65亿元,14.5亿元。综合毛利率维持在29-30%,期间费用率由于新产品开发,市场开拓以及工资上涨,设增加至7%,对应2010-2011年盈利3.13亿和3.26亿元,EPS0.56元,0.59元。给予“中性”评级。